Відповідно до аналізу двох економістів Федерального резервного банку Далласа, токенізовані депозити можуть зробити банківське фінансування менш стабільним і підвищити кредитні витрати для домогосподарств і підприємств США.
Економісти Розі Леві та Шріні Рамасвамі заявили, що миттєве врегулювання може дозволити вкладникам, які прагнуть вищих прибутків, швидше змінити банк. Вони сказали, що програмовані депозитні токени та агентський штучний інтелект можуть автоматизувати перекази, скорочуючи терміни, що залишаються в окремих банках, і роблячи їх більш чутливими до процентних ставок.
Економісти підрахували, що якщо депозити стануть на 10% більш чутливими до процентних ставок, здатність банків утримувати довгострокові кредити та інші активи може знизитися приблизно на 700 мільярдів доларів. За іншим сценарієм депозити, які залишаються в банках на 10% менше часу, можуть зменшити цей потенціал приблизно на 580 мільярдів доларів. Обидві цифри виражені в 10-річних еквівалентах і не відображають прямого скорочення кредитування.
Розрахунки є скоріше сценаріями, ніж прогнозами, і не відображають скорочення банківського кредитування по відношенню до долара. Вони з’являються, коли банки США створюють спільні блокчейн-мережі, призначені для цілодобового переміщення токенізованих депозитів, зберігаючи при цьому кошти клієнтів у регульованій банківській системі.
Банки розвивають мережі для токенізованих депозитів
У вівторок тридцять дев’ять державних банківських асоціацій США сформували BankChain Alliance для розвитку загальнонаціональної мережі, що підтримує токенізовані депозити, стейблкойни та автоматизовані розрахунки. Кліринговий дім розвиває окрему мережу за підтримки JPMorgan Chase, Bank of America, Citi, BNY та Wells Fargo.
Банки також почали підключати системи токенізованих депозитів між установами.20 серпня Standard Chartered і HSBC завершили реальну транскордонну транзакцію через блокчейн-реєстр Swift, який пов’язав окремі системи банків і зафіксував їх кінцеві зобов’язання перед розрахунками через існуючу платіжну інфраструктуру.
Леві та Рамасвамі сказали, що банки можуть реагувати на більш нестабільні депозити, тримаючи більші портфелі високоліквідних активів, включаючи резерви та казначейські облігації США. Вони сказали, що банки також можуть більше покладатися на строкову заборгованість для підтримки своїх кредитних портфелів, хоча фінансування позик через оптову заборгованість, ймовірно, збільшить кредитні витрати для споживачів і підприємств.
Автори навели бразильську систему миттєвих платежів Pix як потенційне порівняння, зауваживши, що вона не ідентична токенізованим депозитам. Дослідження 2025 року показало, що більш важкі Pix використовують збільшення банківських запасів ліквідних активів і зменшення кредитного посередництва.
