Почему цена Биткоин торгуется в боковом направлении? 3 ключевых фактора

Цена Биткоина в последние дни переживает фазу стагнации, заставляя инвесторов и аналитиков искать основные причины. Три ключевых фактора можно рассматривать как центральные для объяснения текущей боковой тенденции торговли Биткоином:

Приток ETF №1 компенсируется продажей GBTC, но как долго?

Спотовые биткоин-ETF по-прежнему остаются доминирующей темой на рынке, и в частности, Grayscale с его GBTC остается в центре внимания аналитиков. Хотя приток ETF продолжает быть рекордным, цена Биткоина остается неизменной. Одной из основных причин этого, по-видимому, является отток средств из GBTC, который другие эмитенты считают завышенным из-за комиссии в размере 1,5% в год (по сравнению с 0,25%).

Томас Фарер из Apollo отметил значительные расхождения в потоках на рынке: «За три дня торгов. IBIT +16 тыс. BTC, FBTC +12 тыс. BTC, BITB +6,7 тыс. BTC, ARKB +5,3 тыс. BTC, GBTC -27 тыс. BTC. GBTC BTC течет, но недостаточно для поддержания других ETF. Имхо, шок предложения».

Алессандро Оттавиани предоставил дополнительную информацию, заявив: «Приток Биткоин в ETF: +47 тысяч, отток Биткоин из Grayscale: -27 тысяч, чистый приток: 20 тысяч.[…] Рано или поздно я ожидаю, что отток оттенков серого прекратится или значительно уменьшится. Те, у кого есть Grayscale GBTC, уже были в Биткоине и поэтому я думаю, что они уже приняли решение о продаже, исполнение которого должно произойти не намного позже запуска ETF.

Аналитики Bloomberg Джеймс Сейффарт и Эрик Балчунас ожидают, что часть оттоков GBTC мигрирует на другие позиции в биткоин, подчеркивая сложности учета фондов и задержки расчетов при отслеживании этих движений. Они отметили: «Отток GBTC превысил 1,1 миллиарда долларов… Мы ожидаем, что значительная часть этих активов вернется в зону воздействия Биткоин, в основном в другие ETF».

#2 Биткоин-майнеры продают

Али Мартинес назвал активизацию продаж биткоин-майнеров еще одним фактором, влияющим на текущую ценовую стагнацию. Недавние данные по цепочке показывают, что майнеры значительно увеличили продажи Биткоин.

Мартинес прокомментировал X (ранее Twitter): «Майнеры Биткоин в режиме продажи: последние данные по цепочке от Cryptoquant указывают на существенное увеличение активности продаж со стороны майнеров BTC».

Биткоин-майнеры в режиме продажи |Источник: X @ali_charts

Примечательно, что изменение поведения майнеров соответствует историческим тенденциям, когда майнеры продают свои активы, чтобы управлять денежными потоками или извлечь выгоду из роста цен во время рыночных ралли.

#3 Фаза консолидации после мании ETF

Рынок в настоящее время переживает фазу консолидации после эйфории вокруг биткоин-ETF, которая привела к ралли на 82%. Такая фаза считается естественной и отражает исторические закономерности, наблюдаемые на других рынках, таких как первый золотой ETF.

Хотя первоначально золото зафиксировало рост примерно на 6%, затем потребовалось целых девять месяцев, чтобы начать фактическое ралли, в результате которого цена выросла почти в пять раз. То же самое касается биткоин-ETF. Пройдет некоторое время, прежде чем маркетинговая машина управляющих активами заработает и новые институциональные инвесторы смогут убедить себя в новом классе активов.

Аналитик Скью представил техническую точку зрения, заявив: «BTC 4H: остается гибким до подтверждения тренда, однако выглядит не очень хорошо для быков без восстановления 200EMA 4H и RSI ниже 50. Годовое открытие все еще очень важно для общего вознаграждения за риск. Выше хорошо с бычьими подтверждениями. Ниже это плохо для риска и при медвежьих подтверждениях ведет к нисходящему тренду (режим хеджирования). Разворотная область для 1-4-часового тренда ~ $42,5 тыс. »

На момент публикации BTC торговался на уровне $42 684.

Цена BTC, 4-часовой график |Источник: BTCUSD на TradingView.com.