Компания по управлению рисками децентрализованного финансирования (DeFi) Gauntlet объединилась с протоколом кредитования DeFi Morpho всего через несколько дней после ее внезапного разделения с Aave.
Партнерство, о котором было объявлено 27 февраля, предполагает, что Gauntlet создаст свои собственные кредитные продукты на основе MorphoBlue, нового протокола, который позволяет фирмам создавать свои собственные пулы кредитования и заимствования, получившие название «хранилища».
Обычно протоколы кредитования нанимают такие фирмы, как Gauntlet, для консультирования и управления рисками. Однако MorphoBlue фактически предоставит риск-менеджерам возможность создавать и управлять собственными протоколами кредитования.
Historically risk management has operated under a pull model within DAOs via other service providers, delegates, and community. In MetaMorpho, risk management is a first-class citizen and the pull comes directly from the market. We anticipate stress-testing our capabilities and… https://t.co/qoz8aKefjp
— Gauntlet (@gauntlet_xyz) February 27, 2024
Стиль заимствования и кредитования Morpho отличается от стиля Aave, где кредитные пулы должны подчиняться AaveDAO — децентрализованной автономной организации, ответственной за управление протоколом.
В сообщении на форуме AaveDAO от 21 февраля соучредитель и операционный директор Gauntlet Джон Морроу разорвал отношения своей фирмы с Aave, сославшись на трудности с реализацией «непоследовательных руководящих принципов и неписаных целей крупнейших заинтересованных сторон».
Неожиданный раскол произошел всего через два месяца после того, как Gauntlet подписал однолетний контракт на сумму 1,6 миллиона долларов с AaveDAO.
Переход к партнерству с Morpho проясняет большую часть путаницы среди экспертов рынка DeFi, и многие задаются вопросом о следующем шаге Gauntlet после разрыва с Aave.
Соучредитель Morpho Пол Фрамбот раскритиковал Aave в сообщении X от 22 февраля, заявив, что протокол «пытается предотвратить рост» Morpho путем введения программы вознаграждений, получившей название Merit.
So. Aave is attempting to prevent the growth of Morpho by introducing Merit, a rewards program. Although I prefer to avoid drama/politics to focus on Morpho, I have been asked countless times to comment on this proposal. Hence, I will simply provide some clarifications on the…
— Paul Frambot | Morpho (@PaulFrambot) February 19, 2024
Фрамбот также рассказал, как Morpho стремится конкурировать с Aave и Compound — двумя фирмами, которые исторически доминировали в сфере кредитования DeFi.
По мнению Фрамбота, протокол Morpho Blue является прямым конкурентом AaveV3 и CompoundV3, предлагая пользователям более прозрачные стимулы и управление рисками.
По данным DefiLlama, Aave остается лидером на рынке кредитования DeFi с общей заблокированной стоимостью более 9,3 млрд долларов США (TVL) по сравнению с 2,7 млрд долларов США и 978 млн долларов США у Morpho.
В последующем сообщении X от 22 февраля Фрамбот назвал отделение Gauntlets от Aave неизбежным, указав на «плохо согласованные» стимулы, трудности с масштабируемостью денежного потока, а также сочетание политики и сложной математики.
Gauntlet leaving Aave was inevitable in retrospect.
Working as a risk consultant for DAOs is very challenging:
– Incentives are poorly aligned.
– Cashflow is very uncertain and not scalable.
– Politics get mixed with complex maths (not good and even risky if you ask me).— Paul Frambot | Morpho (@PaulFrambot) February 21, 2024
Термины в новости
- DeFi
- Децентрализованные финансы: обмен, кредиты, депозиты и другие финансовые сервисы на смарт-контрактах, без банков и брокеров.
- TVL (Total Value Locked)
- Сумма средств, заблокированных в DeFi-протоколе или сети. Основной показатель размера DeFi-проектов.
