Біткойн (BTC) порушує типову поведінку ведмежого ринку, оскільки класичний показник ончейну дає найдовшу смугу зростання у 2026 році.
Ключові моменти:
- Показник SOPR біткойна залишався вище точки беззбитковості 1 протягом трьох повних тижнів, що є найдовшим періодом у 2026 році.
- Аналіз показує, що прибутковість UTXO відображає повернення до умов бичачого ринку.
- Девід Пуелл каже, що SOPR має залишатися оптимістичним довше, оскільки очікується подальше зниження ціни BTC.
Дані SOPR повторюють активність раннього бичачого ринку
Дані криптовалютної аналітичної платформи CryptoQuant показують, що коефіцієнт витраченого прибутку (SOPR) зараз перевищив свій рівень беззбитковості 1 з 19 серпня. SOPR вимірює ступінь, в якій монети, що переміщуються в ланцюжку, роблять це за вищою або нижчою ціною порівняно з попередньою транзакцією.
Метрика, яка зазвичай коливається у вузькому діапазоні навколо 1, наразі становить 1,002. Значення вище 1 вказують на те, що монети здебільшого переміщуються з прибутком — ознака загального зростання ринку. Цей сигнал зберігся вже три тижні, відзначаючи найдовший період зростання SOPR у 2026 році.
Bitcoin SOPR діаграма. Джерело: CryptoQuant
SOPR можна розбити за когортами гаманців, щоб відрізнити прибутковість між новими та старими інвесторами. Коментуючи показники SOPR для короткострокових власників (STH), гаманців, які зберігають UTXO без продажу до шести місяців, аналітичний пакет ончейну Checkonchain додав надії, що біткойн починає довгострокове зростання.
“На ведмежих ринках зростання прибутку, як правило, продається. На бичачих ринках короткі різкі рухи нижче рівня беззбитковості, як правило, стають установками купівлі-провалу. Поточна структура починає більше нагадувати ті ранні відновлення бичачого ринку”, – повідомили підписникам X у вихідні.
Дані Bitcoin STH-SOPR. Джерело: Checkonchain на X.com
Puell зберігає «ризик зниження» ціни біткойна, незважаючи на відновлення SOPR
Незважаючи на те, що BTC/USD утримує локальний діапазон близько 80 000 доларів США, поки низка прибутковості SOPR триває, пара все ще може досягти нових макронизів цього циклу, попереджає один із найвідоміших аналітиків галузі.
В інтерв’ю CryptoQuant 4 вересня менеджер портфоліо ARK Invest Девід Пуелл, творець багаторазового цінового індикатора Puell BTC, сказав, що потрібні додаткові докази, щоб припустити, що наступний ведмежий ринок вже досяг.
Відповідаючи на запитання про те, як може вплинути зростання біткойна на 25% у серпні в четвертому кварталі, Пуелл припустив, що подальше зростання є менш імовірним результатом.
«На нашу думку, на даний момент ми залишаємо це як ризик зниження», — сказав він.
Пуелл виділив сигнали SOPR як ключову передумову для зміни свого довгострокового упередження, заявивши, що показник повинен залишатися вище 1 протягом тривалого періоду, щоб інвестори «постійно отримували прибуток без повернення ціни до нового мінімуму».
Біткойн також повинен почати встановлювати низку вищих максимумів і вищих мінімумів — модель, про яку повідомляє Cointelegraph, досі відсутня на тижневих часових рамках.
Наприкінці серпня генеральний директор CryptoQuant Кі Янг Джу назвав ведмежий ринок уже «завершеним» на основі останніх показників його фірмового індикатора циклу бичачого/ведмежого ринку.
